奥克斯租赁10.26亿元ABS成功发行,本期债券信用级别为AA+

作者: 环球要闻  发布:2020-01-04

原标题:奥克斯租赁10.26亿元ABS成功发行

作者:赵钦 零壹租赁智库

奥克斯融资租赁股份有限公司(下称“奥克斯租赁”)于2018年9月12日成功发行兴证资管-中泰证券-奥克斯租赁八期资产支持专项计划,发行规模10.26亿元;兴证资管担任计划管理人,中泰证券、兴业证券为承销机构,上海新世纪为评级机构。

4月22日,国药控股融资租赁有限公司公告称,拟于2019年4月26日面向合格投资者公开发行三年期的公司债券,规模不超过8亿元。

从分层情况看,本期ABS优先A-1级2.8亿,占比27.29%;A-2级2.3亿,占比22.42%;A-3级3.2亿,占比31.19%;以上均为AAA评级;优先B级0.9亿,占比8.77%,评级为AA;次级1.06亿,未给与评级。

本期公司债的主承销商为财达证券股份有限公司。经中诚信证券评估有限公司综合评定,发行人的主体级别为AA+,本期债券信用级别为AA+。

奥克斯租赁10.26亿元ABS成功发行,本期债券信用级别为AA+。本期资产池涉及奥克斯租赁与33个承租人签署的36笔融资租赁合同,应收租金余额共计12.22亿,基础资产主要为医疗设备,分布于全国11个省市、自治区,平均单笔未偿本金2850.5万,资产加权平均利率7.38%;本期专项计划在资产质量、分散度、资产池收益率等多方面均表现良好。奥克斯租赁股东三星医疗为此次专项计划提供差额支付承诺。

根据募集说明书,本期债券募集资金中,不超过2.4亿元拟用于偿还公司债务,其余部分拟用于补充公司流动资金。

2018年5月末,宁波三星医疗电气股份有限公司(601567.SH)发布公告,对控股子公司奥克斯租赁增资3亿元,奥克斯租赁注册资本由12亿增至15亿;此次增资将有利于奥克斯租赁进一步扩大经营规模,提高市场竞争力,提升盈利能力。

01|业务过于集中于医疗行业,给公司运营带来不确定性

截至2018年5月末,奥克斯租赁资产总额70.18亿元,应收融资租赁款58.28亿,不良率为0.39%,各项经营指标均表现良好。2018年6月,上海新世纪资信评估投资服务有限公司将奥克斯融资租赁股份有限公司主体信用评定为AA级,评级展望为稳定。

国控租赁成立于2015年,是国药控股旗下专业从事融资租赁和保理业务的子公司,注册资本25亿元。

来源: 融资租赁30人论坛  作者: 奥克斯租赁返回搜狐,查看更多

国控租赁自2015年成立以来,一直坚持“租赁+医疗”的战略理念,依托股东在医药板块的行业优势,加大对医疗医药以及公共事业等非充分竞争且资产安全性较高的民生行业的投放,其中医疗板块为公司的核心行业,并积极发展公用事业、教育旅游、交通物流、文化产业等业务板块。

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截至2016年末和2017年末,医疗板块融资租赁款净值的占比分别高达75.17%和64.72%。截至2017年末,国控租赁融资租赁合同金额前10大客户主要来自于医疗板块。鉴于行业发展受宏观环境、行业政策以及公司发展战略等多方面因素影响,业务过于集中于上述行业,将给公司的持续运营带来一定的不确定性。

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截至2018年9月末,应收融资租赁款净额175.82亿元,其中医疗医药板块在应收融资租赁款净值的占比为61.40%,较2017年末下降了3.32个百分点,行业集中度有所下降,但医疗医药板块仍为主力板块。

02|经营状况不断向好,累计发行ABS已超105亿元

国控租赁主营业务主要是融资租赁业务,租赁业务以售后回租为主,直租为辅,自成立以来回租比例均达98%以上。

随着金融租赁行业发展形势向好,国控租赁业务不断扩张,资产规模不断扩大。

截至2018年9月末,国控租赁总资产为231.56亿元,总负债为197.48亿元,资产负债率为85.28%,较17年底上升10.1个百分点。

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随着国控租赁租赁业务有序开展,经营能力不断提升,其营业收入也呈现递增趋势,2018年1-9月,国控租赁实现营业收入10.81亿元,净利润2.72亿元,其中融资租赁板块是主营业务收入的主要来源,自成立以来租赁收入占总收入比例均在88%以上。

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根据Wind数据,自成立以来。国控租赁共发行8只ABS, 发行金额105.5357亿元,2019年4月18日发行2亿三年期的私募债,票面利率为5.10%。

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